Ausblick
Das vierte Quartal 2025 beginnt mit verhaltenem Optimismus. Zwar bleibt das globale Umfeld fragil, doch die Gefahr einer akuten Eskalation scheint vorerst gebannt. Der Handelskonflikt steht weiterhin im Zentrum der Marktbeobachtung – neue Gespräche zwischen den USA und China sind angesetzt, doch der politische Ton bleibt angespannt. Im Fokus steht nun die Geldpolitik: Die Fed könnte im Dezember erneut die Zinsen senken – vorausgesetzt, die Inflationsdynamik bleibt unter Kontrolle. Der Markt preist derzeit einen weiteren Zinsschritt zu rund 40 % ein. Die EZB dürfte sich angesichts der schwachen Eurozonen-Konjunktur zunehmend unter Druck sehen, ebenfalls zu handeln. Unternehmensseitig rückt die Berichtssaison für das dritte Quartal in den Vordergrund. Insbesondere der Ausblick für 2026 dürfte für die Marktstimmung entscheidend sein. Anleger achten verstärkt auf Lageraufbau, Investitionszurückhaltung und Hinweise auf Personalabbau. Auch die Lohnentwicklung bleibt mit Blick auf die Margenlage ein kritischer Faktor.
Im Rohstoffsektor könnte sich Gold behaupten, sollte es zu neuer Unsicherheit kommen. Öl bleibt schwankungsanfällig, insbesondere bei einer Verschärfung der Lage im Nahen Osten. Die Entwicklung der Industriemetalle hängt weiterhin stark an China – dort könnten neue Stimuli kurzfristig für Nachfrageimpulse sorgen.
Wichtige Termine im Q4 2025:
- Zinsentscheidungen: Fed: 6. Nov/17.Dez, EZB: 24. Okt/12. Dez, BoE: 7. Nov/19. Dez
- Wichtige Wirtschaftsdaten:
- US-Arbeitsmarkt: 4. Okt, 1. Nov, 6. Dez
- US-Inflation: 10. Okt, 14. Nov, 12. Dez
- BIP-Daten Q3: USA, EU, China: ab Ende Oktober
Das vierte Quartal dürfte von einem fragilen Gleichgewicht zwischen geldpolitischer Unterstützung und politischer Unsicherheit geprägt sein. Eine nachhaltige Marktstabilisierung setzt Fortschritte im Handelskonflikt sowie positive Impulse aus der Unternehmenswelt voraus. Für Anleger bleiben Liquidität, Diversifikation und Qualität die zentralen Leitplanken. Wer selektiv investiert, defensive Qualitäten bevorzugt und geopolitische Risiken im Blick behält, kann sich auch in einem unruhigen Umfeld behaupten.
